Si eres financiero y trabajas en una empresa con negocio internacional y divisas te habrás enfrentado a situaciones similares a esta que nos consultó un cliente.
Se trataba de una empresa exportadora de productos vegetales. Su principal cliente era de UK, le pagaba en libras esterlinas, y por ello contrató meses atrás una cartera de coberturas para cubrir las ventas.
Desde que realizó la oferta de precio para la campaña el Euro se empezó a depreciar fuertemente frente a la libra.
En el momento del cobro, e ir a utilizar esas coberturas, se dio cuenta de que los strikes eran muy desfavorables si los comparaba con el t/c de mercado en ese momento.
Fue entonces cuando nos contactó y nos trasladó sus inquietudes:
· ¿Qué estrategia sigo?
· ¿Utilizo las coberturas a t/c desfavorables o aprovecho el t/c mercado?
· Si aprovecho el t/c de mercado, ¿qué hago con las coberturas que no utilizo?
· ¿Planteo una prórroga a la entidad financiera y los consumo más adelante?
· ¿Reestructuro las posiciones?
A lo que nosotros le planteamos las siguientes reflexiones:
1) ¿Tienes previsto recibir más flujos en libras?
2) ¿Has analizado como puede afectar en el margen de futuras operaciones el tener que usar esos strikes desfavorables? ¿En la competitividad?
3) Si reestructuras la posición, ¿has proyectado los potenciales escenarios que se pueden dar?
4) ¿Cómo mides los impactos de estas situaciones? ¿En qué parámetros te basas?
5) ¿Tienes algún criterio sobre la tendencia de la divisa? ¿En qué análisis los fundamentas?