Gestión del riesgo

El resurgir de los granos agrícolas: evolución del precio de la soja, el maíz y el trigo

Desde el mes de junio de 2020 venimos hablando con algunos empresarios del sector agrícola, y de la alimentación animal, sobre como a nuestro parecer los precios de la soja, el maíz y el trigo parecen apuntar al alza. Un aumento de precios que reuniría suficientes condiciones para ser fuerte y sostenido en el tiempo (amén de que la devaluación del Dólar pueda mitigarlo en parte) Nuestro trabajo no consiste en tener la mejor información, ni tampoco en la capacidad de interpretarla, puesto que a ese juego no hay [...]

Cuidado con las reestructuraciones

Lo que ha sucedido estas últimas semanas con el EurUsd puede deberse únicamente a una sobrerreacción, o quizás a un cambio de tendencia a largo plazo del par de divisas, en base a la mayor unidad de los países miembros del viejo continente. Emitir deuda mutualizada no es cualquier cosa. Tiene muchas implicaciones estructurales. En cualquier caso, ¿estamos ante un cambio de tendencia multianual en el que ahora el Euro comenzará a ser una moneda fuerte frente al Dólar? Quizás la fortaleza del Euro podría deberse, no al hecho [...]

2020-08-03T08:49:38+00:0003,08,20|Gestión del riesgo|

Gasoil, Soja, Cobre…factor de mejora competitiva o lastre empresarial.

Algunos sectores empresariales llevan a cabo las operaciones sin tener en cuenta que sus resultados dependen de activos financieros cotizados. Y no es que no lo sepan, porque lo saben de sobra; la cuestión es que la filosofía de gestión que siguen no lo contempla. Dicho de otro modo: la mayor parte de las empresas “asumen” el hecho de que si el gasoil , el gas natural, la soja, el maíz, el cereal, etc. suben o bajan de precio un 20%, esto se trata de un “imponderable” que no [...]

2020-07-20T10:24:16+00:0020,07,20|Gestión del riesgo, Opinión|

Gestión del riesgo divisas empresarial. Conceptos clave: La eficiencia (vídeo)

Hoy en día la gestión del riesgo de las divisas supone una VENTAJA COMPETITIVA. Hacerlo un 2%, 3% ó 4% mejor que los competidores, año tras año, otorga una ventaja competitiva. Cada vez más empresas lo plantean de este modo. Ninguna empresa que busque la excelencia debe sacrificar la eficiencia bajo la excusa de ser “unicamente” prudente. Como en cualquier otro proceso de la empresa, prudencia y eficiencia deben ponderarse conjuntamente. Explicamos nuestra visión en el vídeo: https://vimeo.com/426021181  

2020-06-04T21:06:45+00:0004,06,20|Gestión del riesgo|

Gestión del riesgo divisas empresarial. Conceptos clave: La prudencia (vídeo)

En el siguiente vídeo explicamos la ENORME diferencia que existe entre gestionar el riesgo de divisas con "PRECAUCIÓN"  o gestionarlo con "PRUDENCIA". No se trata de un juego de palabras. Para reforzar el concepto del vídeo añadimos la siguiente analogía: Un pescador precavido, antes de salir a faenar, miraría al cielo y se quedaría cerca de la costa; mientras que uno prudente se ayudaría de las predicciones meteorológicas, tendría en su barco tecnología para monitorizar los cambios atmosféricos, e iría a faenar allí donde estuviesen los bancos de peces, [...]

2020-06-04T21:07:58+00:0011,05,20|Gestión del riesgo|

El TARF como producto de cobertura de divisas. Parte 1 de 2: filosofía del riesgo.

El TARF es un producto de cobertura que comenzaron a comercializar los brókers de divisas especializados (especialmente con sede en Londres), y al que ahora se están apuntando también algunas entidades financieras de ámbito nacional. Se trata, sin duda, de un producto de alto riesgo, y como tal puede ofrecer tipos de cambio muy por encima de los niveles del mercado, pero también un resultado muy desastroso. De hecho, el resumen que solemos hacer a nuestros clientes, antes de comenzar a formarles en su funcionamiento, es que se trata [...]

2020-05-11T09:17:16+00:0010,02,20|Gestión del riesgo|

Técnicas Predictivas como herramienta de apoyo (vídeo)

Una de las "patas" de nuestro Sistema de Gestión del Riesgo consiste en una herramienta de apoyo que trata de interpretar tendencias a corto y largo plazo de las divisas, así como sus niveles relevantes. No es una herramienta para decidir, sino para apoyar las decisiones. Su funcionamiento se basa en la observación de determinadas variables que, mediante una matriz de probabilidad, arrojan los resultados más probables; o explicado de otro modo, que indica la proyección más probable para una divisa. Se acabó la intuición. Se terminó que en [...]

2019-11-03T09:11:51+00:0030,10,19|Gestión del riesgo|

Acumulador de Dólares. Objetivos pretendidos. Parte II

Cuando un D. Financiero se plantea la contratación del producto de cobertura “acumulador de dólares” el principal motivo siempre es el de lograr un mejor strike que el que obtendría mediante un forward (seguro de cambio tradicional) Pero el resultado final que le dé un acumulador es incierto, y por este motivo han de fijarse unos objetivos muy claros desde el inicio. ¿pretendo acumular el 100% del nominal? ¿asumo NO acumular todo el nominal contratado? ¿asumo poder llegar a acumular un nominal superior al contratado? Cada empresa sabe cuáles [...]

2020-02-14T09:29:29+00:0019,10,19|Gestión del riesgo|

Forward Plus o extensible. A veces la sencillez es la mejor estrategia.

En ocasiones se plantean estrategias de cobertura que tratan de implementarse con complejos productos de cobertura, lo cual no garantiza mejores resultados. Conocer el funcionamiento de un producto nos da mucha “cultura financiera”, pero no nos ayuda nada cuando lo contratamos en contextos de mercado en los que dicho producto no es el apropiado. Sería algo así como comparar un bañador y un abrigo de invierno. ¿Es uno mejor que el otro? Depende del contexto uno puede ser muy bueno o muy malo... Un producto de cobertura de divisas [...]

2020-02-14T09:22:19+00:0016,07,19|Gestión del riesgo|

Acumulador de Dólares. Contexto de utilización. Parte I

La mayor parte de las personas nos forjamos una fuerte idea de las cosas tras una primera experiencia, sea ésta representativa o no. Eso es lo que les ha ocurrido a algunas empresas que, tras haber utilizado el producto de cobertura de divisas denominado “Acumulador” por primera vez, tuvieron unos resultados muy negativos para su estrategia. En nuestra opinión, no hay productos especialmente mejores que otros, sino contextos adecuados para utilizarlos. Es algo así como…”un bañador es una prenda muy práctica para ir a la playa en Agosto, pero [...]

2020-02-14T09:17:27+00:0002,06,19|Gestión del riesgo|