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Si eres financiero y trabajas en una empresa con negocio internacional y divisas te habrás enfrentado a situaciones similares a esta que nos consultó un cliente. Se trataba de una empresa exportadora de productos vegetales. Su principal cliente era de UK, le pagaba en libras esterlinas, y por ello contrató meses atrás una cartera de coberturas para cubrir las ventas. Desde que realizó la oferta de precio para la campaña el Euro se empezó a depreciar fuertemente frente a la libra. En el momento del cobro, e ir a [...]

Imagínate que eres el CFO de una empresa exportadora de piezas para vehículos a motor. Uno de tus clientes norteamericanos va a fabricar un volumen importante de vehículos durante este año y solicita presupuesto (un tender) en dólares para suministro de piezas durante los próximos 12 meses. Además de solicitar presupuesto a tu empresa, sabéis que se lo solicita a varios proveedores. Van a pasar unas semanas hasta que os confirme si acepta la oferta. ¿Qué t/c EURUSD asignas al presupuesto? ¿En qué lo fundamentas? ¿Cuándo asignas el t/c? [...]

Una de las responsabilidades y funciones clave entre los directores financieros es el control financiero. Si este control financiero lo enfocamos en la gestión del área de divisas, el CFO deberá de ser capaz, entre otros, de identificar la exposición al riesgo de tipo de cambio de la organización para poder establecer una política de coberturas, de estimar el t/c de costeo para poder trasladar a los dpto. comerciales y de proyectar potenciales escenarios sobre el t/c y analizar cómo estos afectarían a la empresa. Todas estas responsabilidades pueden [...]

En 10 semanas el EUR/USD ha pasado de los 1,1250 hasta los aproximadamente 1,0580 que cotiza hoy. Con esta oscilación tu empresa puede que esté perdiendo ya muchísimo margen, o bien que se esté aprovechando de la tendencia para mejorar su competitividad y mejorar su escandallo. Si piensas que en la gestión del riesgo de divisas todo son “habas contadas” en anteriores y siguientes publicaciones vamos a tratar de argumentarte que el recorrido es amplísimo. Todo comienza por una base: ¿dónde están mis verdaderos riesgos? ¿en qué podrían convertirse? [...]

Hace unas semanas, salió a la luz una mala praxis de una entidad bancaria con un cliente. Se trataba de un mayorista de frutas y verduras familiar con una facturación anual de 3MM€ al que se le vendieron derivados con una exposición a divisas mayor a su facturación e incurrió en importantes pérdidas. Dejando de lado el debate sobre la venta de este tipo de productos, nos gustaría enfatizar en la importancia de la gestión del riesgo divisa. A continuación, presentamos 7 cuestiones fundamentales a tener en cuenta por [...]

El riesgo de tipo de cambio también puede afectar al escandallo de las empresas. El escandallo es un cálculo detallado de los costos en la producción de bienes o servicios, incluyendo los costos directos e indirectos. Cuando una empresa depende de insumos importados para su producción, cualquier cambio en los tipos de cambio puede tener un impacto significativo en el costo final de los productos.   Si la moneda local se deprecia frente a la moneda extranjera en la que se compran los insumos, el costo de dichos insumos [...]

El seguro de cambio o forward es un instrumento que permite a las empresas internacionalizadas protegerse de la volatilidad de la divisa. Durante estas últimas semanas hemos visto como el EUR/USD fluctuó entre 1,08 y 1,12. Esto se traduce en una variación del 3,5% que puede suponer una pérdida de margen considerable para las empresas internacionalizadas. Es por eso, que el seguro de cambio es pieza fundamental en la gestión cambiaria. El entender el cálculo de los puntos forward y el establecer correctos vencimientos son aspectos clave para una [...]

Muchos CFO y tesoreros de empresas exportadoras se enfrentan mes a mes a las siguientes preguntas: ¿Cuánto volumen cubro? ¿Es mejor cubrir mayor o menor importe? ¿Cubro las previsiones de cobro o únicamente lo facturado? Y la respuesta es “depende”. Depende de la tolerancia al riesgo, de la capacidad de modificar los precios, de los objetivos predefinidos previamente, de la sensibilidad de los márgenes ante variaciones del tipo de cambio… La tasa de cobertura es una de las métricas más importantes en la gestión del riesgo divisa. Refleja el [...]